Trái phiếu doanh nghiệp 2019

      26
*

Năm 2019, quy mô thị phần trái phiếu công ty tăng tốc khỏe khoắn nhưng kèm từ đó là những lo âu về sự bất ổn của thị trường, đặc biệt là về tính minh bạch của những doanh nghiệp phát hành.

Bạn đang xem: Trái phiếu doanh nghiệp 2019

Báo cáo của bạn chứng khoán SSI mới đây dẫn lại những thống kê từ Sở giao dịch thanh toán chứng khoán tp hà nội (HNX) và những doanh nghiệp, cho thấy thêm trong năm 2019, tổng mức trái phiếu doanh nghiệp kiến thiết đạt 280.141 tỉ đồng, tăng 25% đối với năm 2018.

Nhờ đó, quy mô thị phần trái phiếu tăng nhanh từ nấc 9,01% trên GDP lên mức 11,3% vào năm 2019, với tổng lượng trái phiếu lưu hành đạt mức gần 670.000 tỉ đồng.

Ông Lê Nhị Năng, Trưởng cơ quan thay mặt Ủy ban kinh doanh chứng khoán Nhà nước tại TPHCM, nhận định và đánh giá rằng kênh trái phiếu sẽ tiếp tục “bùng nổ” trong năm 2020. Theo đó, lượng phân phát hành rất có thể tăng đến 90%, nhưng vấn đề đề ra đó là unique của trái phiếu, bao hàm sự sáng tỏ về dự án, quy trình sử dụng vốn và vẫn còn thiếu tổ chức xếp hạng lòng tin trên thị trường.

Trên thực tế, hầu như các chuyên viên đều nhìn nhận và đánh giá rằng sự cải tiến và phát triển kênh trái phiếu doanh nghiệp là một hiện tượng tốt đối với thị ngôi trường tài chính, vì đấy là kênh huy động vốn dài hạn. Tuy nhiên, sự “bùng phát” trẻ khỏe cũng khiến cho nhiều người sốt ruột về khả năng thống trị không theo kịp tốc độ huy đụng vốn.

Theo đó, giữa những yếu tố mà lại các chuyên gia lo ngại các nhất trong thời hạn qua là đầy đủ rào cản về chất lượng thông tin các trái phiếu, theo ghi nhấn trong report của công ty thị trường chứng khoán SSI.

Chẳng hạn, trong tổng số 211 doanh nghiệp rao bán trái phiếu ra công chúng thì gồm 129 doanh nghiệp chưa niêm yết. “Chất lượng thông tin và trách nhiệm công bố thông tin vì vậy còn kha khá hạn chế”, công ty kinh doanh chứng khoán SSI nhấn định.

*

Việc thiếu tách biệt còn thể hiện ở trong phần nhiều công ty lớn đã chia nhỏ tuổi các đợt gây ra để rao bán riêng lẻ, nhờ đó không phải thực hiện các nghĩa vụ chào làng thông tin.

Thêm nữa, vào thông tin ra mắt lại thường thiếu cụ thể về mục tiêu sử dụng vốn, thực trạng tài chính của bạn trước cùng dự loài kiến sau phân phát hành. Những thông tin chào làng còn cạnh tranh tra cứu vãn và gần đầy đủ, ví như nội dung đối tượng người sử dụng mua trái khoán từ khu vực ghi rõ tên người mua, hiện nay đã rút lại chỉ còn ghi bình thường chung là “tổ chức vào nước”.

Xem thêm:

Một ví dụ về tính minh bạch là lần đầu lộ diện mức lãi suất cao “ngất ngưỡng” ở tại mức 20%/năm, được xây đắp bởi doanh nghiệp Đầu tư thương mại dịch vụ Hồng Hoàng vào thời điểm giữa tháng 11-2019. Quan sát vào số lượng huy động dĩ nhiên doanh nghiệp này không thuộc dạng kinh doanh truyền thống, nhưng để làm gì thì thị trường ít người biết đến.

Việc đo lường dòng vốn nhưng doanh nghiệp huy động được cũng vẫn còn đấy bỏ ngỏ, nhất là ở đều doanh nghiệp kiến tạo với mức lãi suất cao, tức thị đang vô cùng “khát” vốn trong bối cảnh dòng vốn tín dụng thanh toán từ ngân hàng cũng đã thu thanh mảnh lại, có chọn lọc tùy đối tượng.

*

Tính minh bạch cũng ngày càng cần yếu hơn bởi những nhà đầu tư cá nhân tham gia sân đùa trái phiếu ngày càng những hơn.

Năm 2019 ghi nhận các nhà đầu tư chi tiêu cá nhân, đa số là nhà đầu tư chi tiêu trong nước, đã cài 26.492 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp, tương tự 9,64% tổng lượng phạt hành. Điều đáng chăm chú đây new chỉ thống kê lại trên thị phần sơ cấp, còn thị trường thứ cấp cài đặt đi phân phối lại (chủ yếu ớt là các ngân hàng và công ty đầu tư và chứng khoán chào bán quý khách hàng cá nhân) có thể còn to hơn nhiều.

“Vấn đề đưa ra ở đó là các nhà đầu tư cá nhân thường bị tiêu giảm về tài năng tiếp cận thông tin cũng giống như kinh nghiệm đầu tư. Đây là 1 rủi ro cho không chỉ người tham gia đầu tư mà cho cả sự ổn định của thị trường”, report SSI thừa nhận định.

Theo ông Lê Nhị Năng, các tổ chức cài trái phiếu đa số là ngân hàng, công ty quản lý, các quỹ đầu tư chi tiêu chuyên nghiệp, là nhóm “người chơi” có nguồn vốn lớn, “chịu đựng” giỏi rủi ro từ các việc mua trái phiếu, vào khi các nhà đầu tư chi tiêu đại chúng thì còn các hạn chế, dù đó là một nguồn lực đầu tư rất lớn.

*

Theo các chuyên gia, vấn đề minh bạch rất có thể được giải quyết từ câu hỏi xây dựng thị phần xếp hạng lòng tin các trái phiếu doanh nghiệp. Tất yếu đây bắt buộc là các tổ chức hòa bình chứ chưa phải tình trạng “vừa bóng đá vừa thổi còi”, tức bên phát hành đôi khi là người đánh giá “sức khỏe” doanh nghiệp.

Tại hội thảo “Vượt trên tâm lý “Bình hay mới” – nước ta giữ nhịp tăng trưởng trong năm 2020” vày Đại học ngân hàng tổ chức bắt đầu đây, ông Trương Văn Phước, thành viên Tổ tư vấn kinh tế tài chính của Thủ tướng chính phủ cho rằng thị phần không quan trọng phải bàn đến chuyện quy mô khủng bao nhiêu, bởi kênh trái phiếu là một trong kênh dẫn vốn cần cần phải phát triển của thị trường tài chính. “Trái phiếu doanh nghiệp là chuyện đương nhiên, vấn đề là tôi download trái phiếu mất chi phí ai chịu? còn nếu như không đọc được “y bạ” của cô ấy này, làm thế nào tôi dám cưới?”, ông Phước đối chiếu vui (Theo TBKTSG).